甲公司上年主要财务数据如下表所示(单位:万元):要求:(1)计算上年的可持续增长率;(2)假设本年的销售净利率提高到10%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购
2022-05-31 19:19 广东人事考试网 来源:广东华图教育
甲公司上年主要财务数据如下表所示(单位:万元):要求:(1)计算上年的可持续增长率;(2)假设本年的销售净利率提高到10%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;(3)假设本年的留存收益率提高到100%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;(4)假设本年的权益乘数提高到2 .5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;(5)假设本年的资产周转次数提高到4,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小 。
解析:
(1)上年的可持续增长率=240/(1200- 240)×100%=25%(2)本年的可持续增长率=80%×10%×2×2 .5/(1-80%×10%×2×2 .5)=66 . 67%假设本年的销售额为W万元,则:本年末的股东权益=1200+W×10%×80% =1200+0 . 08W本年末的总资产=(1200+0 . 08W)×2=2400+0 .16W根据销售收入/年末总资产=2 .5可知,本年末总资产=W/2 .5=0 .4W所以,2400+0 .16W=0 . 4W解得:W=10000(万元),即本年的实际增长率=(10000-6000)/6000=66 . 67%结论:在仅仅提高销售净利率的情况下,本年的实际增长率=本年的可持续增长率>上年的可持续增长率 。(3)本年的可持续增长率=100%×5%×2×2 .5/(1-100%×5%×2×2 .5)=33 . 33%假设本年的销售额为W万元, 则:本年末的股东权益=1200+W× 5%×100%=1200+0 . 05W本年末的总资产=(1200+0 . 05W)×2=2400+0 .1W根据销售收入/年末总资产=2 .5可知,本年末总资产= W/2 .5=0 .4W所以,2400+0 .1W=0 . 4W解得:W=8000(万元),即本年的实际增长率=(8000-6000)/6000=33 . 33%结论:在仅仅提高留存收益率的情况下,本年的实际增长率=本年的可持续增长率>上年的可持续增长率 。(4)本年的可持续增长率=80% ×5%×2 .5×2 .5/(1-80% ×5% ×2 5×2 .5)=33 . 33%假设本年的销售额为W万元,则:本年末的股东权益=1200+W× 5%×80%=1200+0 . 04W本年末的总资产=(1200+0 . 04W)×2 .5= 3000+0 .1W根据销售收入/年末总资产=2 .5可知,本年末总资产=W/2 .5=0 .4W所以,3000+0 .1W=0 . 4W解得:W=10000(万元),即本年的实际增长率=(10000-6000)/6000=66 . 67%结论:在仅仅提高权益乘数(即提高资产负债率)的情况下,本年的实际增长率>本年的可持续增长率>上年的可持续增长率 。(5)本年的可持续增长率=80%×5%×2×4/(1-80%×5%×2×4)=47 . 06% 假设本年的销售额为W万元,则:本年末的股东权益=1200+W× 5%×80%=1200+0 . 04W本年末的总资产=(1200+0 . 04W)×2=2400+0 . 08W根据销售收入/年末总资产=4可知,本年末总资产=W/4=0 .25W所以,2400+0 . 08W=0 . 25W解得:W=14117 . 65(万元),即本年的实际增长率= (14117 . 65 - 6000)/6000 =135 . 29%结论:在仅仅提高资产周转次数的情况下,本年的实际增长率>本年的可持续增长率>上年的可持续增长率 。
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