A公司2008年至2012年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元
2022-05-25 13:24 广东人事考试网 来源:广东华图教育
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A公司2008年至2012年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示:
资金需要量预测表
已知该公司2012年资金完全来源于自有资金(其中,普通股1000万股,共1000万元)和流动负债。预计公司2013年销售收入将在2012年基础上增长40%,预计2013年销售净利率为10%,公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配,2013年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决,债券筹资费率为2%,公司所得税税率为25%。
要求:
(1)预计2013年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益。
(2)采用高低点法计算“现金”项目的每元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
(3)按y=a+b×的方程建立资金预测模型。
(4)预测该公司2013年资金需要总量及需新增资金量。
(5)计算债券资本成本(一般模式)。
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解析:
(1)预计净利润=3000×(1+40%)×10%=420(万元)
预计向投资者分配利润=1000×0.22=220(万元)
预计留存收益=420-220=200(万元)
(2)每元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05(元)
不变资金=160-0.05×3000=10(万元)
(3)a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)
b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(元)
y=600+0.3×
(4)资金需要总量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(万元)
需新增资金=3000×40%×0.3=360(万元)
(5)债券资本成本=10%×(1-25%)÷(1-2%)×100%=7.65%
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