ABC公司2015年主要财务数据如下表所示（单位：万元）：要求：（1）计算2015年的可持续增长率；（2）假设2016年的销售净利率提高到10%，利润留存率下降到60%，其他的财务比率不变，不增发新股和回购股票，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，计算2016年的可持续增长率、实际增长率和外部融资额；（3）假设2016年的权益乘数提高到2 .5，其他的财务比率不变，不增发新股和回购股票，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，计算2016年的可持续增长率、实际增长率和外部融资额 。

　　

　　解析：

（1）2015年的可持续增长率=240/（1200-240）=25%（2）2016年的可持续增长率=60%×10%×2×2 .5/（1-60%×10%×2×2 .5）=42 .857%由于资产周转率、权益乘数不变，因此，销售增长率=股东权益增长率=资产增长率=负债增长率，而2016年的可持续增长率就是股东权益增长率，所以2016年的实际增长率为42 .857% 。2015年年末的经营负债=1200×20%=240（万元）2016年外部融资额=（2400-240）×42 .857%-10%×6000×（1+42 .857%）×60%=411 .426（万元）（3）可持续增长率=80%×5%×2 .5×2 .5/（1-80%×5%×2 .5×2 .5）=33 .33%假设2016年的销售额为W万元，则：2016年年末的股东权益=1200+W×5%×80%=1200+0 .04W2016年的权益乘数提高到2 .5，则2016年年末的总资产=（1200+0 .04W）×2 .5=3000+0 .1W而根据"销售收入/总资产=2 .5"可知，2016年年末总资产=W/2 .5=3000+0 .1W解得：W=10000（万元），即2016年的实际增长率=（10000-6000）/6000=66 .67%2015年年末的经营负债=1200×20%=240（万元）2015年年末的金融负债=1200-240=960（万元）2016年年末的资产=3000+0 .1W=3000+0 .1×10000=4000（万元）2016年年末的负债=4000×3/5=2400（万元）2016年年末的经营负债=240×（1+66 .67%）=400（万元）2016年年末的金融负债=2400-400=2000（万元）因为没有从外部筹措股权资本，所以，2016年外部融资额=金融负债的增加=2000-960=1040（万元）或者：2016年外部融资额=经营资产增加-经营负债增加-留存收益增加=（4000-2400）-（400-240）-5%×6000×（1+66 .67%）×80%=1600-160-400=1040（万元）

　　以上是关于ABC公司2015年主要财务数据如下表所示（单位：万元）：的参考答案及解析。建议大家看完问题先作答、再查看答案哦！

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（编辑：广东华图）