2020年广东事业单位公基常识：关于美股熔断的讨论

2020-04-17 10:02 广东人事考试网来源：广东事业单位考试网

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　　过去两周，美股因急速下跌，开盘后4次触发熔断机制。美股历史上，盘中熔断只有5次，过去两周便出现4次。美股3月9日开盘后全线暴跌，触发今年第一次熔断(美股史上第二次)。3月12日，随着疫情的发展，投资者对疫情的担忧传递到盘面上，美股开盘熔断，触发今年第二次熔断(美股史上第三次)。触发熔断后，美联储向市场流动资金;并紧急降息，不过，市场显然被前述“大礼包”吓了一跳。美东时间3月16日，美股开盘熔断，为本年度第三次盘中熔断(美股史上第四次)。随后，美国政府“打出”列一系列政策组合拳，但依然没有赢得市场的信心。当地时间3月18日开盘后，再次触发熔断机制，遭遇两周内第四次熔断(美股史上第五次)。

　　“熔断”一时间风头无俩，成为社会热点。联系我们的公基考试，在大家都已经掌握的“三大攻坚战”中“防范重大风险”大家都不陌生，“防范重大风险”的重点是“防范金融风险”更是大家在之前的学习中的记忆重点。因此，在我们感慨“见证历史”的同时也察觉到，也应当记得积累考点，本文就为大家简单介绍一下美股的“熔断”机制。

　　一、什么是熔断：

　　熔断机制(Circuit Breaker)，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。简单的说，所谓熔断机制，是在股市过快涨跌时自动停盘，帮助市场复归冷静。

　　二、熔断的标准(熔断机制的标准，各国是不一样的，仅列举中美两国进行介绍)

　　中国：我国股指期货拟将引入的熔断制度，是在股票现货市场上个股设置10%的涨跌幅限制的基础上，为了抑制股指期货市场非理性过度波动而设立的。按照设计，当股票指数期货的日涨跌幅达到6%时，是沪深300指数期货交易的第一个熔断点，在此幅度内“熔而不断”，在到达“熔断”点时仍可进行交易10分钟，但指数报价不可超出6%的涨跌幅之外;10分钟之后波动幅度放大到10%，与股票现货市场个股的涨跌停板10%相对应。

　　2015年12月4日，经有关部门统一，证监会正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。2016年1月7日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所发布通知，为维护市场稳定运行，经证监会同意，自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

　　美国：1988年10月19日，美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。此后，熔断机制一直持续至今。最开始美国熔断机制的基准指数是道琼斯工业指数，后来修改为标准普尔500指数。在美股交易时段，熔断机制可以分为三级。一级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到7%;二级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到13%;三级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到20%。如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：美东时间9：30-15：25(含)之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。美东时间15：25之后，不暂停交易。另外，如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25。全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。

　　美股熔断，除前文中所说的2020年发生的四次熔断外。第一次熔断发生在1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。

　　【例一】2020年3月，发生的四次美股熔断，都属于美股一级市场熔断，当前美股一级市场熔断的标准是什么：

　　A. 道琼斯工业指数市场下跌达到7%

　　B. 标准普尔500指数市场下跌达到7%

　　C. 道琼斯工业指数市场下跌达到13%

　　D. 标准普尔500指数市场下跌达到13%

　　【答案】B

　　【广东事业单位招聘网解析】最开始美国熔断机制的基准指数是道琼斯工业指数，后来修改为标准普尔500指数。在美股交易时段，熔断机制可以分为三级。一级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到7%;二级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到13%;三级市场熔断，是指标准普尔500指数市场下跌达到20%。因此本题选择B。

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