现金流量折现模型参数的概述
2022-07-09 12:44 广东人事考试网 来源:广东华图教育
现金流量折现模型参数主要包括:
1、资本成本的估计:实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营性长期资产增加+折旧与摊销);股权现金流量=股利分配-股份资本发行+股份回购。
2、确定预测期间:预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期。基期是指作为预测基础的时期;详细预测期通常为5到7年,需要对现金流量分年度进行详细预测;后续期是在稳定状态下,实体现金流量、股权现金流量和营业收入的增长率相同。
3、现金流量的确定:财务预测可以分为单项预测和全面预测。其中,单项预测的主要缺点是容易忽视财务数据之间的联系,不利于发现预测假设的不合理之处。全面预测是指编制成套的预计财务报表,通过预计财务报表获取需要的预测数据。
现金流量折现模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型。
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