条例M可以指两种不同的法律规定，都与投资者有关。一个是美国证券交易委员会（SEC）1996年通过的一套规则，涵盖了参与证券交易的各种人的行为；另一个是监管投资公司的美国国税局（IRS）规定。

　　美国证券交易委员会（SEC）版本的《爬绳人》M条例包括五类人的规则。第101条包括在重大股票发行期间的承销商和经纪商。根据具体情况，它临时限制或永久禁止某人购买或劝说他人购买他或她正在交易的股票。第102条规定了类似的限制其他参与发行股票的人，尽管这项规定允许公开有关该股票正在出售的事实。第103条规定，涉及纳斯达克证券的人在一定程度上不受第101条规则的约束。这一豁免要求受影响的经纪商交易商是“被动做市商”。这意味着任何行为都不应过度影响市场价格。M条例第104条禁止人们与其他人合作，不公平地稳定证券价格。规则第105条限制在新发行证券的价格公布前卖空一种证券。第二条规则被称为“M条例”，是美国国税局对受监管投资公司的规定，更为人所知的是相互信托，该规则特别允许公司将其投资的所有股息、资本利得和利息转嫁给个人投资者，然后由个人投资者负责缴纳相关税款。该规则的目的是避免公司对这些收益纳税，而投资者则对过去的收益纳税剩下的。

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（编辑：广东华图）