在ACCA考试里，FA科目会涉及到比较多有关财务报表的考点知识，除了如何编制财务报表外，如何去分析一家企业的财务报表同样会经常作为考点问题来考察大家，今天小编就跟各位考生详解这个高频考点内容。

　　FA对于这部分内容的学习要求是掌握财务指标的计算方法，了解财务指标之间的内在联系，解释每个财务指标所代表的含义，从而用这些指标来解读报表，分析一家企业的经营状况。

　　一家公司的报表可以从四个维度来分析：

 ①企业的盈利能力

 ②企业的流动性

 ③企业的经营能力

 ④企业的资本结构

　　01、FA中分析企业盈利能力的指标有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　导致毛利率发生改变的原因有selling price，purchase cost，production costs的改变，比如说当公司的销售收入在增加，但是毛利率没有发生变化，这时就要考虑是否是公司的成本控制不好导致成本的增加，从而使得毛利率没有随着销售收入的增加而变大

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　经营利润率不仅衡量了一个公司的销售货物或者提供服务产生的利润率，同时也衡量了这个公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不变的情况下，公司的经营利润率也会因为其operating expense的变化而改变。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利润率有时候是没有可比性的，因为公司规模的不同。譬如，一般大公司的利润率要大于小公司的利润率，所以一家大公司的利润率是不能与一家小公司的利润率进行直接的对比;

　　ROCE衡量的是一个公司资本的回报率，即每投$1的capital进公司产生多少利润，这里财务指标同时也衡量了这个公司的资源利用率，如果一家公司ROCE比较低，特别是对于一家小公司，这是就建议公司处置其部分固定资产，并将处置收益投入到高回报的投资项目中。

　　02、FA中分析企业的经营效率的指标有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　对比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital进公司产生多少的收入。

　　现在我们来考虑一个问题：如果公司现在购买一个固定资产，会对ROCE和Net asset turnover产生什么影响?

　　短期内，ROCE和assets turnover都会变小：这是由于assets的增加，会使得分母变大，assets的增加会导致的产能增加，但是收入在短时间内不会因为产能的增加而增加，从而导致ROCE和assets turnover变小，但这并不意味着公司的经营情况的恶化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　这个指标衡量的是存货要在公司里留存多久才能被销售出去，这个值应该是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　这个指标是用于计算企业从赊销货物到收到钱这个过程所花费的天数，所以越短就意味着公司资金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　这个指标是用于计算公司的的信用期间，越长就意味着公司可以越晚支付account payable，从而更能减轻公司的现金流压力。

　　03、FA中分析企业的流动性的指标：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流动性比率越大，说明这个公司的流动性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速冻比率是在流动比率的基础上将current assets减去了inventory。

　　04、FA中分析企业的资本结构的指标：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　举债相对于发行股票是一种风险比较高的融资方式，因为发债会有固定的利息和本金需要偿还，如果到期无法偿还相应的本金或者利息，就会使得企业发生insolvency的情况。

　　Gearing杠杠在这里指的是收益放大的同时分险也被放大。

　　05、例题

　　下面来分析两道题：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物价上涨的情况下，采用先进先出法下的closing inventory的价值会大于采用加权平均法下closing inventory的价值，所以对于 inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，会变大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 会变大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影响。

　　在这里会有一些同学产生疑问，inventory是减数，inventory的变大，会使分子变小，从而使quick ratio变小，为什么不会受到影响呢?

　　这是因为算quick ratio时已经将inventory从current assets中扣除，所以无论inventory变大变小都不会对quick ratio有影响。

　　换句话说，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory无关。

　　以上是关于ACCA高频考点解析：如何分析企业财务报表的解答。详细信息你可以登陆广东公务员考试网。如有疑问，欢迎向华图教育企业知道提问。点击咨询>>>

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（编辑：广东华图）